兴安盟信息港
育儿
当前位置:首页 > 育儿

11月国内真实需求持续改善

发布时间:2019-05-22 09:26:22 编辑:笔名

11月份石油生产及贸易数据点评 需求持续改善 炼厂投产支持加工

11月国内真实需求持续改善。

11月份中国真实需求进一步改善,而石油表观消费也继续高歌猛进。11月中国石油表观消费为1100万桶/天,同比增长接近10%。而且,宏观数据和微观反馈都显示中国石油真实需求进一步改善:11月份的工业增加值同比增长进一步提高至10.1%,以及同期制造业PMI录得50.6,均显示宏观经济增长动能恢复迹象显着。同时,从我们渠道反馈来看,两大公司和地炼的成品油销售进度环比继续改善。

表观消费增长超过真实消费,成品油补库存继续。

近3个月表观消费(成品油产量+净进口)的回升幅度达9%,而实际真实需求增长不到5%,因此,成品油预计继续处于补库存过程。同时,我们注意到即使在11月15日发改委下调成品油价格后,柴油批发毛利也未回到前期高点,反映出当前成品油产量增长超过需求增长,使得市场供过于求。

新建炼厂11月投产带动原油加工量创新高。

月以来中国原油加工量明显回升,11月中国原油加工量已达1017万桶/天,环比大幅上升73万桶/天(或8%),创历史水平。同时我们发现,与9月份原油加工量上升主要受地方炼厂开工率回升拉动不同,11月份创历史新高的原油加工量则是由两大石油公司新建炼油产能投产带动的,其中主要包括中石油呼和浩特项目和中石化青岛项目。

11月中国原油进口环比小幅上升,中国原油总储备下降。

11月中国原油净进口量为565万桶/天,环比上升3%,进口量环比上升的16万桶/天小于原油加工量的上升幅度。因此,我们预计11月份中国原油总储备将有所下降,原油商业库存与战略石油储备总共下降约900万桶。同时,4季度原油商业库存下降也符合季节性特点。

往前看,加工量有望进一步上升,带动原油进口量温和上升。

12月份,我们预计原油加工量在当前11月的基础上有进一步提高,主要由于中石化茂名炼厂1000万吨/年常减压装置投产。但是,该项目中可以匹配的二次加工能力未建设完毕,我们因此预计实际增加的炼油产能为450万吨/年(即9万桶/天),带动原油进口量温和上升。

张裕窖酿干红葡萄酒官网 张裕窖酿干红葡萄酒加盟代理费
韩剧last分集剧情介绍(116集大结局)
FPT芯动力亮相BAUMACHINA2010