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零售行业社零销售7月保持稳定增长

发布时间:2019-05-22 10:13:48 编辑:笔名

零售行业:社零销售7月保持稳定增长

宏观层面:2011年7月社零总额同比增长17.2%

2011年月份,社会消费品零售总额100241亿元,同比增长16.8%。7月社会消费品零售总额14408亿元,同比增长17.2%,环比增长1.26%。本月CPI再创新高,为6.5%,食品类价格仍然充当着主要推手。本次CPI的新高让前期6月见顶的预期落空,我们认为对未来回落到较温和通涨状态有待观望。

零售逐步进入传统销售旺季

零售行业在夏秋换季逐渐走入传统销售旺季。随后的几个月,各传统百货类公司销售将有望出现小幅的回升态势。

黄金珠宝及品仍是我们看好的板块

高端品及黄金珠宝,依然是我们看好的零售板块。在国内收入增长、CPI高企且城市新贵崛起的时期,消费水平和消费欲望均显着提升。年初至今,大部分名表的终端价格已经提了2次,伴随国际黄金价格节节攀升,国内黄金、珠宝、家具等价格涨势不改,提价促进了公司的业绩高增长。

维持行业"推荐"评级,关注品、低估值和三线零售

我们重点关注三类公司:1、品及类品消费:手表、珠宝、家具的激增,关注飞亚达、美克股份、老凤祥、潮宏基及明牌珠宝等;2、关注预计业绩较高增长低估值,以及中西部龙头百货的推荐,如首商股份、重庆百货、友阿股份、新华百货等;3、二、三线零售并购价值突显:我们持续跟踪市值长期低迷,有突出物业价值和整合预期的二三线百货,长期关注南京中商、渤海物流、商业城。

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