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造纸印刷包装包装类龙头公司中报业绩普遍增长较好荐11股

发布时间:2019-08-20 10:53:15 编辑:笔名

造纸印刷包装:包装类龙头公司中报业绩普遍增长较好 荐11股 2014-09-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周主要观点:从轻工行业2014中报总体来看,家居业受益于内销拓展、包装业受益下游客户的数量及客户的成长性,业绩普遍增长较好;烟标类公司在行业整合和模式创新的方向上继续努力。

2、推荐标的:未来投资策略上,我们仍延续个股策略,仍围绕轻工转型升级的"新模式"类以及业绩确定性较高"稳健成长类":

如德尔家居,环保创新、引领时尚、募投释放,成长性较高,且年报披露未来择机实施优质资产整合战略。

如美克家居,公司向上拐点已现且针对子品牌开始轻资产扩张。

如喜临门,实际控制人为高管等增持股票,并提出2014-15年 0%+增速目标,授权品牌获HelloKitty之后,又与深圳和而泰智能控制股份有限公司合作拟共同开发、生产系列化科学睡眠与智能卧室产品。

如奥瑞金,公司主要客户红牛依然在成长期,同时公司目前与除食品、饮料行业以外领域的企业就金属包装在新领域应用可能性进行探讨;也将据市况研究拓展其他包装材料业务的可行性。

如齐峰新材,公司可印刷装饰原纸供不应求,且产能继续扩充。

如美盈森,客户不断拓展、产能继续释放,驱动净利明显增长。

如合兴包装,主流大客户、电商等高成长客户不断开拓,行业整合亦加快。

如哈尔斯,公司从代工型制造业企业向品牌消费型企业转型。

如劲嘉股份,烟标业务增长良好凸显行业龙头优势,新业务贡献带来新气象。

此外,基于国资、林业改革潜在受益标逻辑,维持岳阳林纸、晨鸣纸业推荐。

、公司重要公告:

(1)造纸包装印刷:齐峰新材--公司募投项目关键设备供应商延迟交货,二期工程预计将在2015年5月建成投产;合兴包装--决定在青岛胶州海尔产业园内投资海尔包装模块项目;上海绿新--非公开发行股票获得中国证监会受理;鸿博股份--公司已通过VISA国际组织的样卡审核和生产现场安全评估,获得了VISA卡供应商资格;安妮股份--未来将形成商务信息用纸、以彩票业务为核心的互联网业务、物联网业务三个业务模块;鸿博股份--未来彩种盈利模式需要根据合作情况确定,可以通过收取知识产权费用或按销售比例提成取得收益,盈利模式有待探索;美利纸业-公司正在筹划调整非公开发行股票方案,继续停牌。(2)其他家用轻工:康耐特光学-公司产品结构转型,主要通过自主研发的方式,外部收购兼并也是一种方式和方向,此外,公司拟向全资子公司增资6000万元。

4、行业观点:维持谨慎推荐。整体给予轻工制造业谨慎推荐评级,从各细分板块看,行业层面机会不大,仍延续个股思路。具体看:

(1)造纸:纸张价格呈现稳中趋弱特点,着眼点在壁垒高的特种纸类公司;(2)家居:7月家具及其零件出口额首次转正,内销增速延续回升,而上市公司个体业绩确定性较高;( )日化:7月百家重点大型零售企业化妆品类零售额同比下滑2.2%,仍需关注的是品牌力较强、尝试转型的公司个体。

5、行业重要数据:

(1)造纸业:纸张价格持平。(2)塑料包装:油价下跌,PVC价格上涨,LLDPE价格下跌。( )金属包装:马口铁价格持平。(4)金价:金价弱势震荡下行,主要系美元持续走强,同时地缘争端放缓。(5)制鞋业:牛皮价格持平。

6、下周提醒:

(1)股东大会:9月9日明牌珠宝、9月10日博汇纸业、9月11日安妮股份、浙江永强9月12日,金城股份、太阳纸业、合兴包装、青山纸业。

(2)解禁提醒:9月9日哈尔斯、9月12日潮宏基;( )调研提醒:9月11日上海绿新、上海家化、9月12日岳阳林纸。

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